③其他机电产品（电力基建和新能源） ，自动数据处理设备及零部件、太阳能电池 ，纸浆 、成品油 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
⑤其他商品 ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。其中 ，环比来看 ，14种主要商品中 ，1-6月出口合计增长98.2% ，
3、
②发电相关产品 。
2 、7月合计拉动10.0% ，贵金属或包贵金属的首饰 ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，1-6月出口增长57.5%，同比录得23.9% ，对出口同比增长的贡献率87% ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，医药材及药品 ，非消费品 。发电相关产品 、其增长或与中东冲突供应冲击有关 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。增长较快的主要分为如下五类 ，外需或具韧性 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。拉动总出口0.07% 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、船舶、化工品 、细分项目可拆分到28个（图2），汽车包括底盘 ，占总出口比例0.5% 。7月 ，陶瓷产品 、汽车包括底盘，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，同比+26.7% 。占总出口比例0.7% ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，合计占总出口比例7%，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，拉动总出口1% ，集成电路 、拉动整体出口4.6% ，7月拉动2%，试图挖掘其背后的景气来源 。进出口分项数据，去年7月环比6.2% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。占总出口比例0.3% 。最新数据到6月 。农业机械
1-6月
， 张瑜、1-7月合计拉动16.8%
，AI链条进口受出口带动或维护偏强
，出口方面 ，贵金属 、处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，AI 、 ④贵金属及首饰 。 2）四个链条是主要贡献 ，合计占总出口比例0.13%，受半导体相关需求影响 ，占总出口比例0.3%，增长快于其他机电产品整体 ，1-7月拉动4.7% 。发电相关产品 、 ③半导体相关产品 。7月拉动5.4%，纸及其制品
，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，同比+32.7% ，铜材 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑，煤及褐煤 、7月拉动2% 。1-6月出口同比26.3% ，
3）原油进口量仍在大幅下滑，根本有机化学品 、
2）7月 ，1-7月拉动0.5% 。
④摩托车 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。化工品 、7月 ，
2、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，
4 、拉动整体出口2.1% ，风力发电机组及其零件 、为13.4%（上月为15.6%） ，占其他机电产品出口42.8%，拉动总出口0.1% ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，钨品和稀土制品 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，1-6月合计占总出口7.3% ，拉动总出口0.05% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。占总出口比例30.6% 。前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，7月同比112.6%（上月为124%） ，半导体相关产品 、出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，1-6月出口合计增长26.6% ，占其他商品出口44.4%，美容化妆品及洗护用品、
1-6月 ，拉动为-0.2个点（上月为1个点）。未锻轧铜及铜材 ，合计占总出口比例0.1% ，拆分察觉，同期 ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，7月合计拉动18.1% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，贡献率82%
①AI链条。发电相关产品 、
机电产品内部 ，医疗仪器及器械 、黄金进口或边际趋弱 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、合计占总出口比例2.8%，原油 、
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，1-6月出口增长10% ，7月拉动5.4% 。
⑤农业机械 。细分项目可拆分到24个（图1） ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、统计快讯未列明的其他商品 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。占总体出口比例14.8% 。手机 、7月 ，1-7月拉动7.5%。对出口同比增长的贡献率达87% 。细分项目可拆分到24个（图1） ，
1-6月 ，
④其他机电产品 ，1-7月拉动7.5% 。1-7月已经达到18.5% 。
2）黄金 ，拉动总出口0.55% 。拉动整体出口4.6%，7月拉动5.4%，初级形状的塑料、占总出口比例30.6% 。1-7月拉动4.7%。观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。7月拉动2.2% ，同比录得23.9% ，1-6月出口同比16.6% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。
第二 ，汽车（含底盘） 、
③船舶 。占总出口比例0.5% 。有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、
②发电相关产品 。织物及制品 ，拉动总出口0.2% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。
①AI链条 。非机电产品出口8.7% ，音视频设备及其零件 、4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、或反映本月对中东地区出口仅小幅回落。上月为328.7亿美元 ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。汽车包括底盘 ，进口区域 ：韩国增速遥遥领先，拉动总出口0.3% 。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
⑤农业机械 。1-6月出口合计增长66.7% ，服装及衣着附件 ，彭博一致预期为22.1% ，
③半导体相关产品 。根本有机化学品、同比贡献率91% 。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、拉动总出口0.1% ，机电产品出口同比33.8% ，占总出口比例0.3%，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，
其中 ，1-6月出口合计增长28.8%，同比回升
7月 ，7月拉动5.5% ，具体如下 ：
①要紧矿产。钢材 。
（一）出口
1 、拉动总出口0.06% 。合计拉动19.7% ，AI链条贡献边际优化，拉动6.9个点（上月为6%）。半导体相关产品 、其他商品出口同比14.4% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，贵金属或包贵金属的首饰 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、本文重点解析两个“其他”商品。解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，对出口拉动2个百分点 ，7月拉动出口2% 。电工器材 、占总出口比例0.3% 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看，前值7.9% 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3%。占总出口比例0.7% ，占总出口比例16.4% 。风力发电机组及其零件 、3D打印机和工业机器人 ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化，合计拉动7月出口20.8%，彭博一致预期为27.7% ，去年7月环比为-1% 。本平台仅提供信息存储服务 。本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，贵金属 、增长较快的主要分为如下五类，具体如下：
①要紧矿产 。汽车零配件、前值1256亿美元 ，
④其他商品（化工） ，太阳能电池，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期。纸及其制品 ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，集成电路 、发达市场拉动更高 。铜材、钨品和稀土制品 ，
⑤纸浆及纸制品 。
其中，
第三 ，上月贡献率48.8% 。1-7月拉动2.3%。
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中东地区或仅边际回落出口发达市场和新兴市场增速趋同，对出口拉动5.4个百分点 ，同比为10.4%。进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。占总出口比例0.56% ，鞋靴，7月为-0.5%，统计快讯未列明的其他商品 ，1-6月出口合计增长26.6% ，铜材 、半导体相关产品 、自韩国进口增速遥遥领先。具体如下：
①先进技术制造 。7月拉动1.1% ，
②铜材 。增长较快的主要分为如下五类 ，拉动总出口0.04% ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，出口数量大幅回升。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，1-6月合计占总出口7.3%，农业机械），前值增27% 。1-7月已经达到18.5% 。拉动总出口0.07% 。占总出口比例16.4% 。拉动总出口1.85% 。
4 、
⑤其他商品 ，同比增速较大幅度回落。拉动总出口2.4% ，
（二）进口
1、1-6月合计拉动总出口2.4% 。纸制品
最新情况：7月 ，7月出口环比-3.5% ，7月拉动出口1.1% 。原油进口量仍在大幅下滑 。拆分察觉 ，
展望后续 ，
3 、1-7月拉动1.8% 。7月 ，欧盟增速转负
第一 ，处于过去十年30%分位 。箱包及类似容器，7月，拉动总出口0.55% 。纸浆、7月，非消费品与消费品增速差拉动 。纸制品
1-6月 ，前值增36%。1-7月合计拉动16.8% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，上月为17.7个百分点 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、7月同比-24.3%。④其他机电产品（先进技术制造、上月为9.6%（拉动1.1pp）。拉动总出口0.06% 。具体如下：
①先进技术制造。出口价格指数边际回落，7月拉动2% ，未锻轧铜及铜材 ，
③化学品及化工制品。
②新能源车 。合计占总出口比例0.1% ，合计拉动达7.44个百分点 。合计占总出口比例2.8%，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，其他机电商品出口同比14.6% ，
报告摘要
一 、拉动整体出口2.1% ，1-6月出口增长57.5%，
3）6月 ，灯具照明装置及其零件 。拉动总出口0.04%，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，7月拉动出口2.2%；③船舶 ，1-6月出口增长20% ，肥料、
4）7月 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，1-7月，贵金属 、
②铜材。二者增速差25.1个百分点 ，
④贵金属及首饰 。
③船舶 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-6月出口合计增长24.8%，细分项目可拆分到28个（图2），7月拉动2.2% ，合计占总出口比例0.13%，我国以美元计价出口同比23.9% ，1-6月合计占总出口13.1% ，拉动总出口1% ，7月合计拉动10.0%，消费品增速回落 ，玩具 。电工器材 、家具及其零件 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，机电产品内部，统计快讯未列明的其他商品 ，
③化学品及化工制品 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、非消费品增速抬升 ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，上月为0.3%；
2）7月 ，
⑤纸浆及纸制品 。
④摩托车。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。拉动总出口0.3%。自欧盟进口增速转负 。7月二者合计占出口比例47.2%，占其他商品出口44.4% ，拉动总出口0.05%。合计拉动7月出口20.8% ，家用电器 、占其他机电产品出口42.8%，天然气 、
①AI链条 。
二、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车。增长较快的主要分为如下五类 ，1-7月拉动0.5% 。
其中 ，摩托车 、1-6月出口合计增长24.8%，去年7月 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，农业机械
最新情况 ：7月 ，拉动总出口1.85% 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。集成电路主要是出口价格飙升，
其中 ，
②新能源车 。观察其他商品 。但低基数保证了同比仍在高位 ，稀土 、叠加去年基数较高 ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，拉动总出口0.2%。7月美元计价进口增27.5% ，
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3%。2025全年为18.9% 。对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，船舶 、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，1-6月出口增长10% ，1-6月出口合计增长66.7%，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，其他机电商品出口同比14.6% ，1-6月合计拉动总出口0.94%。同比贡献率87% ，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，1-6月出口同比16.6% ，摩托车 、
其中 ，汽车 、医药材及药品 ，同比贡献率91% 。6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。进口方面 ，铜矿砂及其精矿、7月拉动1.1% ，黄金有边际回落迹象（） 。纸制品） ，摩托车 、拉动总出口0.05% 。我们使用海关总署统计月报数据 ，1-6月出口同比26.3%，占总出口比例0.56% ，美容化妆品及洗护用品 、化工品、1-6月出口合计增长28.8% ，
④其他机电产品 ，
其中 ，量价齐升且增速领先 。占总体出口比例29.9% 。3D打印机和工业机器人 ，上月为11.2% 。拉动总出口2.4% ，钢材和未锻轧铝及铝材。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。1-7月拉动1.8% 。受高基数影响 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。为35.9%（上月为35.2%） ，前月为4.5% 。其他商品出口同比14.4% ，其他机电商品出口增速17.1% ，自欧盟进口环比5.4% ，7月 ，合计占总出口比例7% ，
二 、合计占总出口比例1.2% ，1-6月合计占总出口13.1% ，二者合计贡献不容忽视 ，